出品 | 搜狐健康

作者 | 刘家碧

视频 | 原野

编辑 | 袁月

3月30日，医学影像AI大模型企业德适生物正式在香港联合交易所主板挂牌上市。发行价每股99港元，开盘股价达到219港元，较发行价上涨121%。延续了此前IPO招股阶段的强劲势头。

图说 / 德适生物正式在香港联合交易所主板挂牌上市

德适生物被业内视为“医学影像大模型第一股”。2025年前三个季度德适生物营收达1.12亿元，同比增长470%。IPO招股阶段，国际配售阶段首个半日吸金超16亿港元，香港公开发售部分获超额认购1073倍，国际发售获3.45倍认购。随着上市表现良好、资金募集到位，德适生物有望缓解高投入带来的现金流压力，进一步稳固其在医学影像大模型市场的地位。

德适生物的快速成长离不开政策支持。医疗AI赛道以及细分的医学影像AI赛道均处在政策红利期。2025年11月，国家卫生健康委员会规划发展与信息化司发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确表示到2030年要推动实现二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断。2026年2月，德适生物所在地杭州提出争创“全国人工智能创新发展第一城”，发布《杭州市人工智能创新高地建设2026年行动方案》。德适生物作为杭州AI企业矩阵中的“领头羊”之一，成为了“全国人工智能创新发展第一城”蓝图下的“首发队员”。

德适生物受到市场的追捧，进一步证明医疗AI已不是“海市蜃楼”的期许愿景，而是可以落地进行商业转化的未来产业。随着技术的发展与商业模式的成熟，医疗AI将从整体上推动医疗服务的提升，实现商业价值与社会价值的统一。

参考资料：

1、香港交易所.杭州德適生物科技股份有限公司-B-H股(2526)

https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=2526&sc_lang=zh-HK

2、香港交易所新闻网.德适生物招股说明书

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0320/2026032000026_c.pdf

3、国家卫生健康委员会.关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见

https://www.nhc.gov.cn/guihuaxxs/c100133/202511/d1a42ae835c743b9b3e83ac0253c3e9f.shtml

4、杭州发布. AI第一城，杭州开建！以一流创新生态赋能

https://mp.weixin.qq.com/s/hZWh5FOJ0GJOO5OzM8Bw7g